En este post te contamos que son los exchanges y cómo funcionan!
Los exchanges son casas de cambio y de trading de criptomonedas. Son empresas privadas que han desarrollado plataformas de intercambio e inversión de criptomonedas. Estas plataformas pueden ser páginas web, aplicaciones de escritorio o apps móviles.
Decíamos que una de las ventajas del Bitcoin es la independencia de terceros y de intermediarios para realizar transacciones, sin embargo veremos que hay ocasiones en las que los exchanges nos son útiles.
Lo primero que debemos hacer para poder utilizar un exchange es fondear la cuenta, es decir depositar criptomonedas en ella, por ejemplo Bitcoin. Muchos exchanges permiten comprar criptomonedas con dinero FIAT, dólares, pesos, euros, etc., veremos cómo hacer esto en nuestro próximo post!
El exchange nos proporcionará una dirección a la cual enviar nuestras criptos, pero esa dirección será del exchange, no nuestra, ya que no nos proporcionarán acceso a las claves privadas, resultando necesario pasar por el exchange para retirar fondos. Si exploramos la blockchain veremos que seguramente el balance de esa cuenta es distinto al monto depositado por nosotros dado que el exchange alberga en una misma dirección montos de varios clientes y realiza transferencias a otras direcciones. La dirección que nos proporcionan es de uso interna del exchange. Claro que en el balance de nuestra cuenta en el exchange sí veremos efectivamente el dinero que hayamos depositado, pero no podemos rastrearlo en la blockchain.
El exchange lleva un balance de cuentas independiente al de la blockchain. Es decir, luego de realizar depósitos el exchange llevara un control de las cuentas de los clientes de forma interna en una base de datos propia, sin necesidad de operar en la blockchain. Esto permite, entre otras cosas, operar de forma más rápida y sin tener que pagar las comisiones de cada blockchain mientras se realicen operaciones dentro del exchange. El exchange únicamente necesita modificar la blockchain con transacciones “reales” a la hora de retirar el dinero, en ese momento se deja de usar la base de datos del exchange y se pasa a la blockchain.
Independientemente de lo anterior, los exchanges usualmente realizan transacciones en la blockchain por razones operativas. Por esto decíamos que si exploramos la blockchain es posible ver que nuestro deposito se ha movido a otra/s dirección/es.
Esto es similar a lo que sucede con nuestras cuentas de bancos, si bien tenemos depositado el dinero allí no sabemos en realidad donde está físicamente, no podemos retirarlo sin permiso del banco, y sin pagar las comisiones. Pero lo más importante es que no sabemos si el exchange tiene efectivamente nuestro dinero, simplemente tenemos la promesa de que allí está y que podremos retirarlo.
Notar la diferencia con lo que sucede con las billeteras en las cuales veíamos que no precisamos intermediarios, ya que conocemos las claves privadas, y únicamente pagábamos las comisiones propias de cada red. Además tenemos certeza absoluta que nuestro dinero está disponible en todo momento.
Se genera así otra clasificación de billeteras (o direcciones), aquella en las que accedemos a las claves privadas y aquellas en que no como sucede en el caso de exchanges. A las primeras las llamamos de custodia personal o no custodiadas (self-custody o non-custodial en inglés), y a las segundas custodiadas (custodial en inglés) ya que es un tercero quien resguarda las claves privadas.
Al igual que con los bancos, no tenemos certezas pero si grados de confianza. Tendemos a tener mayor confianza instituciones con varios años de trayectoria, presente en decenas de países y que manejan montos importantes. Lo mismo sucede con los exchanges, la antigüedad y reputación son lo que nos da la confianza en los mismos.
¿Qué pasaría por ejemplo si un hacker logra violar la seguridad de un exchange? Dada la naturaleza digital y descentralización de las criptomonedas puede resultar imposible recuperar los fondos.
De hecho esto ya ha pasado alguna vez! Son conocidos varios casos de hackeos a exchanges los cuales han quebrado sin poder restituir los fondos a sus clientes.
Uno de los casos más conocidos es el del exchange MtGox, el cual siendo el principal exchanges criptos fue hackeado en 2013 perdiendo 850mil Bitcoin, el equivalente de más de 450millones de dólares a la cotización de ese momento, hoy en día sería 80 veces mayor dado la valorización exponencial que ha tenido el Bitcoin. Recientemente en 2021 se firmó un acuerdo en que algunos de los clientes recibirán una fracción de su dinero.
Es famosa en la comunidad cripto la frase: no tenés las claves, no es tu dinero (en inglés: not your keys, not your coins), haciendo referencia a que si no conoces las claves privadas de tus direcciones cripto, no tenés control directo de tu dinero, el dinero está en poder de quien custodia las claves!
De cierta forma este aspecto de los exchanges va en contra de la filosofía del Bitcoin donde se prescinde de intermediarios siendo uno quien controla totalmente el dinero.
Vemos las razones para utilizar exchanges resumiendo algunas de las funcionalidades más importantes que ofrecen.
Es fundamental utilizar exchanges reconocidos, con trayectoria, y con un gran volumen de operaciones.
Intercambio directo de monedas
La principal características de los exchanges es la posibilidad de realizar intercambios entre distintas criptomonedas. Supongamos que tenemos Bitcoins (BTC) y queremos comprar Etherum (ETH), la moneda con mayor capitalización de mercado luego de Bitcoin. El exchange nos proporcionará una tasa de cambio fija para el par BTC-ETH, por ejemplo 1BTC = 14.3ETH, la cual podremos aceptar para realizar el intercambio en caso de resultarnos adecuada. El exchange nos dará un plazo de unos segundos para concretar la operación antes de actualizar la tase de cambio, esto se debe a la volatilidad del precio.
El exchange nos cobrará una comisión por la transacción, usualmente baja o nula.
Esto resulta en una gran ventaja frente a la alternativa de tener que conseguir alguien que nos venda otra criptomoneda. Si bien con Bitcoin esto no resulta tan difícil hay otras criptomonedas con menor capitalización de mercado que hacen prácticamente imposible conseguir personalmente un tercero para realizar un intercambio. Recordar además que hay decenas de miles de criptomonedas distintas.
Spot Trading
Como ya comentábamos en anteriormente el trading es la compra y venta de criptomonedas con el objetivo de generar una ganancia financiera como resultado de la operación. Se trata de estudiar el precio de una criptomoneda y realizar compras a precios bajos para vender a precios mayores a los de la compra. Supongamos que hemos comprado 0.01BTC a $42000, es decir compramos 420 dólares en BTC, y queremos venderlos cuando llegue a $45000 para obtener una ganancia. Para ello ponemos una orden de venta de nuestros BTC al precio de $45000, una vez que el precio llegue a este valor se ejecutará la venta obteniendo $450, habiendo generado una ganancia de $30.
Los exchanges ofrecen pares de monedas sobre las que se puede hacer trading, por ejemplo el par BTC-ETH, por lo que en vez de utilizar la función de intercambio directo del exchange podemos utilizar la función de trading para comprar o vender a un precio determinado. En el ejemplo anterior veíamos que el exchange daba un precio de 1BTC a 14.3ETH, con la opción de trading podemos poner una orden de comprar BTC con ETH a un precio menor, por ejemplo de 1BTC a 13.5ETH. Si llegara a suceder que algún vendedor de BTC aceptara este precio el exchange ejecuta la orden. En caso de que algún vendedor acepte un precio por debajo del que establecido se tomará este precio menor para realizar la operación. Claro está que de no aparecer un vendedor a un precio menor nuestra orden no se ejecutará.
Estas operaciones son llamadas del tipo límite dado que definimos el precio límite al que se ejecuta la orden. De la misma forma que se abren posiciones de compra se pueden poner posiciones de venta.
En efecto lo que hace el exchange es conectar compradores y vendedores cobrando una pequeña comisión por el servicio. Comprador y vendedor no operan directamente entre ellos si no que operan con el exchange como intermediario.
En general los exchanges ofrecen también tipos de operaciones de trading más sofisticadas como por ejemplo vender tanto si el precio supera cierto valor o si cae por debajo de otro valor menor. Esto resulta útil por ejemplo si se quiere vender cuando haya subido suficiente como para generar cierta ganancia pero a la vez, vender si cae por debajo de cierto valor limitando posibles pérdidas en caso de que baje el precio. Este tipo de operaciones se llaman OCO.
Futuros
Dentro de la categoría trading existe lo que se llama Futuros o Future en inglés. No entraremos en detalles en este post simplemente comentamos de forma simplificada que son operaciones de alto riesgo donde uno puede tomar prestado dinero para hacer trading. Es usual encontrar que se permite llegar a pedir prestado un capital igual a 125 veces el propio, si 125 veces!
Compra de Criptomonedas
Muchos exchanges permiten la compra de criptomonedas con distintas divisas desde su web o app móvil, dólares, euros, etc. Es importante chequear las comisiones que cobran dado que en algunos casos resultan excesivas. Podrás encontrar esta y otras formas de compra criptomonedas en nuestro siguiente post: Cómo Comprar Bitcoin!
¿Cómo escoger el exchange?
Lo primero que debemos hacer es escoger el exchange para lo cual es esencial estudiar la confianza que puede ofrecernos. Decíamos que entre otros factores son importantes el volumen de transacciones diarias, la antigüedad y la seguridad.
En las siguientes 2 links se presenta un ranking de exchanges cripto por volumen de transacciones del tipo Spot Trading.
https://coinmarketcap.com/es/rankings/exchanges/
https://www.coingecko.com/es/intercambios
Al momento de escribir este post el ranking es el siguiente:
Vemos como aparecen otros datos como la cantidad de visitas semanales y la cantidad de criptomonedas con las cuales se puede operar. La antigüedad de cada exchange es algo a investigar en las páginas de los exchanges mismos u otros sitios.
Vemos como por ejemplo Binance es el más utilizado con 29 millones de visitas semanales y un volumen de 14mil millones de dólares al momento de escribir este post. Además estos valores son aproximadamente 7 veces los del exchange que le sigue, Coinbase.
Por otro lado vemos que Gate.io opera con más de 1284 monedas distintas mientras que los demás del top 7 no llegan a 610. Por lo que si no encuentran la moneda que están buscando en su exchange probablemente lo encuentren en Gate.io.
Es importante chequear en que países opera cada exchange ya que no todos están disponibles en todos los países. En Uruguay el más utilizado es seguramente Binance. Al final del post dejamos un link al twitter oficial de Binance Uruguay y links a cuentas de twitter de otros exchanges.
Recomendamos chequear las comisiones que cobra cada exchange, tano para intercambiar monedas como para retirar fondos. Usualmente los exchanges con buena reputación tiene comisiones relativamente bajas.
Más adelante te dejamos unos links para obtener descuentos en las comisiones para distintos exchanges.
Sea cual sea el exchange que elijas sugerimos utilizar autentificación de dos factores, 2FA, para mayor seguridad. El 2FA es un método por el cual nos identificamos por dos caminos distintos, por ejemplo con un código que nos envían por email y otro al celular. Algunos exchanges obligan a usar 2FA.
KYC
La mayoría de los exchanges requerirán que te identifiques, usualmente sacándote una foto sosteniendo tu cédula de identidad o de alguna otra forma similar. Esto se conoce como Know Your Costumer (KYC) que se traduce a español como “conoce a tu cliente”. Algunos exchanges permiten realizar ciertas operaciones básicas sin realizar el KYC.
Descuentos!
Conseguí descuentos en las comisiones utilizando los siguientes links!
Binance: Utilizando el siguiente link para crear tu cuenta de Binance te descontarán un 10% en las comisiones de tus operaciones del tipo Spot Trading!
https://accounts.binance.com/es-LA/register?ref=Y7BUJW27
Alternativamente puedes utilizar el siguiente código ID de referido Y7BUJW27 e ingresando a la página de Binance a través de https://www.binance.com/es-LA
Gate.io: Utilizando el siguiente link para crear tu cuenta en Gate.io te descontarán un 30% en las comisiones de tus operaciones del tipo Spot Trading!
https://www.gate.io/signup/5515462
Alternativamente puedes utilizar el siguiente código ID de referido 5515462 e ingresando a la página de Binance a través de https://www.gate.io/es/
Antes de terminar recordamos que la información de este post no debe tomarse como recomendaciones de inversión de ningún tipo. Antes de comprar criptomonedas sugerimos leer nuestro post ¿Deberías comprar Bitcoin? fundamentalmente la parte sobre trading!
Links Útiles
Página web exchange FTX: https://ftx.com/
Cuentas de Twitter
Binance: https://twitter.com/binance
Binance Uruguay: https://twitter.com/Binance_UY
Gate.io: https://twitter.com/gateio_es
Gate.io en español: https://twitter.com/gateio_es
FTX: https://twitter.com/FTX_Official
Fundador Binance: https://twitter.com/cz_binance
Fundador FTX: https://twitter.com/SBF_FTX
Por último dejamos un link a un video del fundador del exchange FTX que no podes perderte!
Nos vemos en el proximo post donde veremos cómo comprar Bitcoin y otras Criptos!